10月17日,第九十四期商界精英论坛在上海财经大学369校区第五教学楼201室举行。我校知名校友、广东懋峰资产管理有限公司董事长夏和平先生应邀担任本期嘉宾,为同学们详解2015年股灾的过程、形成原因及后续股市发展态势,并分享自己的投资理念。

 

 

讲座一开始,夏和平先生就给在座的学生们出了一道题,“基金A,一年回撤一次,回撤30%;基金B,一年回撤六次,一共回撤30%,哪种基金你们比较看好?”在场同学异口同声回答“A”。“但如果基金A,年初1元钱,回撤30%变为0.7元,年底涨到0.8元;而基金B,从一元钱跌至0.7元,回调至0.9元后又跌至0.8元,几次波动后年底以1.5元收尾。这样看来,哪种基金好?”夏和平说,“所以我们不能像一些投资公司只看回撤率,更重要的是用其变动幅度得出标准差来判断产品价值。”

 

 

在谈到资产管理公司的经营,夏和平与到场听众分享了自己的创业经历,“我创立公司始终秉持‘可持续,可复制’的经营理念,具体说来就是保持公司每项产品的市盈率大体持平,树立品牌形象。”随后,他简要介绍了自己的投资理念,“我始终遵循自上而下的研究方法,关注投资项目的性价比。因此,选股时我会首先关注宏观经济形态,再看行业发展前景,最后选择行业中发展强劲的企业进行投资。”此外,夏和平还谈及自己“降低流动性,组合管理”的公司管理模式。

 

 

对于这次股灾,夏和平说,“6月26日蓝筹股跌停时我就察觉股灾可能要来了。”他将股灾分为三段:6月15日至7月8日称为1.0版股灾;7月8日至8月18日属于调整期;8月18日至8月25日则是2.0版股灾。“因为当时有很多不同的传言,所以我们公司的应对策略是‘不信谣,不传谣,不做空,支持政府’。”夏和平认为引发本次股灾的原因可以归结为“高杆杠、高估值、监督不到位”。对于股市的发展,他预测,“虽然股市目前还算稳定,但长期来看可能出现‘阴跌’,对此我的建议是‘不跟概念,不跟热点’。”

“投资公司好比旅游大巴,客户就好比乘客。乘客有权自行决定上车下车,但无权决定大巴将要开往哪里。”夏和平分享了自己从业多年的体会,并告诉同学们“知识很重要,实践需要靠知识去检验,经验也需靠知识去总结。”

 

 

 

 

在现场互动环节,夏和平先生回答了同学们提出的关于自动化交易、个人投资、信息获取等问题,“自动化交易的推出极大的提高了工作效率,但因为市场中的瑕疵与监管不得力,其优点并未充分显现。”

发布日期:2015-10-19