杨斌解析信贷资产证券化发展_上海财经大学培训中心

9月8日，上财校友、浦发银行总行投资银行部总经理杨斌先生应邀做客上财商学院“商界精英论坛”，为广大上财学子及各界职场白领精彩解读中国信贷资产证券化市场化的发展现状及其创新趋势。

杨斌破解中国信贷资产证券化市场化迷局

论坛伊始，杨斌先生首先就大家普遍关注的资产证券化概念界定和原理应用问题展开探讨。他指出，资产证券化的实质是以特定资产所产生的未来稳定、可预期现金流为支持，继而发行证券的一种融资方式，其本质是对风险的界定、分割和重新分配。作为其范畴内极为重要的一环，信贷资产证券化对于整个金融市场的全面发展具有极为深远的战略意义，其实现不仅有助于进一步丰富资本市场的投资品种、改善融资结构，也有助于分散集中于银行的信贷风险、增强金融体系的稳定性、发挥市场机制作用、提高金融资源的配置效率。

论坛现场

杨斌先生指出，信贷资产证券化的基本过程包括资产池的组建、交易结构的安排、资产支持证券的发行，以及其发行后管理等诸多环节。在进行信贷资产入池选择时，应当充分考虑资产同质性、行业分散度、单笔贷款集中度等要素的协同影响与作用。与此同时，需要通过进行有效的优先次级层级安排、以超额利差加速偿还优先级本金，尽可能避免与控制由信贷资产证券化所引发的信用风险，通过提取流动性储备金避免与控制与之相应产生的流动性风险，并通过多种手段对抵销风险和混同风险加以控制。

谈及中国信贷资产证券化发展所面临的障碍问题，杨斌先生表示，法律制度的缺失与应变能力薄弱依然是其当前所亟待攻克的最紧要课题。未来中国信贷资产证券化的创新发展势必将以此作为突破口，着眼于循环结构的探索与构建，多种创新手段同步跟进，在改革开放不断深入推进的新时期，信贷资产证券化必将为金融市场建设带来更大的帮助与支持。